Alpiq maintient son résultat opérationnel malgré une conjoncture difficile

Dans un environnement de marché qui reste difficile, le Groupe Alpiq se maintient en réalisant un chiffre d’affaires net de 3 300 millions de CHF (2014: 4 070 millions de CHF) et un EBITDA avant effets exceptionnels de 234 millions de CHF (2014: 285 millions de CHF), respectivement -14 millions de CHF après effets exceptionnels. Le recul s’explique tout particulièrement par la persistance du bas niveau des prix de gros et par la force du franc suisse. L’impact du taux de change sur l’EBITDA avant effets exceptionnels s’élève à -30 millions de CHF. Alpiq a pu toutefois freiner cette baisse du résultat par une gestion rigoureuse des coûts. Comme annoncé, le Groupe économisera 100 millions de CHF chaque année à partir de fin 2015.

La force du franc suisse, les frais non récurrents à hauteur de 28 millions de CHF liés au rachat d’emprunts ainsi que le niveau des taux d’intérêt et la faible performance temporaire des fonds nucléaires ont eu un impact négatif sur le résultat financier. Le résultat net s’établit ainsi à -52 millions de CHF avant effets exceptionnels. Après effets exceptionnels (corrections de valeur sur des installations et provisions pour contrats générant des pertes), le bénéfice net est de -886 millions de CHF, contre 21 millions de CHF l’an dernier.

Priorité à la gestion des liquidités et à la réduction de l’endettement net

Le cash-flow opérationnel a progressé de 52 millions de CHF par rapport à l’année précédente pour s’établir à 278 millions de CHF. Il reflète la rigoureuse gestion du besoin en fonds de roulement. Par ailleurs, la société se sépare de sa participation non stratégique dans Swissgrid, ce qui lui a apporté jusqu’ici 363 millions de CHF de liquidités. Comme annoncé, elle a également commencé à simplifier son portefeuille en cédant certaines participations minoritaires. Le cash-flow dégagé a permis à Alpiq de réduire son endettement net de 495 millions de CHF, le faisant ainsi reculer à 1 444 millions de CHF. De plus, Alpiq a procédé au rachat d’emprunts allant de 2016 à 2019 pour un montant de 340 millions de CHF et placé en parallèle sur le marché un nouvel emprunt de 175 millions de CHF. La liquidité d’Alpiq reste solide avec 1,5 milliard de CHF.

Les prix de gros et le franc suisse soumettent l’énergie hydraulique à une pression encore plus forte

Le bas niveau des prix de gros a fortement pesé sur les résultats de la production électrique suisse. Le recul a pu être en partie compensé par une hausse de la production et une rigoureuse gestion des coûts. Le niveau élevé du franc suisse, dû à la suppression du taux plancher par la BNS, réduit les perspectives de rentabilité du parc de production suisse. Cet élément a entraîné des corrections de valeur et des provisions après impôts à hauteur de 834 millions de CHF. Ce sont en particulier les centrales hydrauliques suisses qui sont concernées. Après correction des effets de change, la production électrique internationale a affiché un résultat en légère hausse, principalement grâce au programme de réduction des coûts. Dans le secteur des nouvelles énergies renouvelables, Alpiq a bénéficié de meilleures conditions de vent, ce qui lui a permis de réaliser un résultat en hausse par rapport à l’année précédente.

Développement des activités internationales dans les domaines de l’origination et du gaz naturel en bonne voie

A moyen terme, la production d’électricité et le risque de change sont couverts de manière systématique. A court terme en revanche, le niveau élevé du franc suisse a freiné l’optimisation des centrales suisses. La concurrence accrue sur les marchés internationaux des services-système a également pesé sur le résultat. Malgré l’évolution des taux de change, le résultat semestriel du commerce de gros en Europe centrale et de l’Est s’est légèrement amélioré par rapport à l’année précédente. Dans le cadre de la mise en œuvre de sa stratégie, Alpiq a continué de développer ses activités liées à l’origination et au gaz naturel. Depuis début 2015, Alpiq profite 24 heures sur 24 des opportunités de la production volatile de l’énergie solaire et éolienne avec une activité Intraday 24/7.

Energy Services profite des opportunités offertes par le marché et investit dans des secteurs de croissance

Dans le secteur de la technique du bâtiment, Alpiq a réalisé un résultat opérationnel légèrement inférieur à celui de l’année passée. Celui-ci a été affecté par des coûts plus élevés liés à la prévoyance professionnelle. Le carnet de commandes s’est en revanche fortement rempli de nouveaux projets. Dans le cadre de la mise en œuvre de sa stratégie, Alpiq a renforcé de manière ciblée sa position de leader sur le marché des services énergétiques. Dans le secteur de la technique du bâtiment, Alpiq a racheté le numéro un suisse de l’énergie solaire, le groupe Helion Solar, ainsi que IReL AG, prestataire de services d’automatisation des bâtiments. En outre, Alpiq poursuit le développement de la technologie GridSense, récompensée par l’Office fédéral de l’énergie (OFEN), dans le cadre de plusieurs projets pilotes. Le Groupe a également renforcé sa position de leader dans le domaine des solutions destinées à la technique des transports, et poursuivi sa diversification géographique en acquérant la société Balfour Beatty Rail Italy S.p.A, spécialiste de la technique ferroviaire. Ces acquisitions constituent une base optimale pour la croissance future d’Alpiq.

Après correction des effets de change, les activités de construction d’installations et de services hors de Suisse se situent au niveau de l’année précédente. Le secteur a subi un repli des investissements dans la technique des centrales en raison de la surcapacité persistante de la production d’électricité en Europe. Mais cet impact a pu être atténué grâce à des mesures d’optimisation des coûts. Selon sa stratégie, Alpiq profite de nouvelles opportunités offertes par le segment des installations. En créant la société Swiss Decommissioning AG en mars 2015, Alpiq se positionne de manière anticipée sur le marché suisse afin de proposer, entre autres, des solutions globales pour la post-exploitation et le démantèlement de centrales nucléaires. En matière d’activités de services, Alpiq se concentre de plus en plus sur le secteur industriel, où elle a décroché d’importants mandats.

Perspectives

Une conjoncture particulièrement difficile et le bas niveau des prix de gros continueront de peser sur le résultat opérationnel 2015. La force du franc suisse représente un défi supplémentaire pour Alpiq. Le programme de réduction des coûts, d’un montant de 100 millions de CHF dès fin 2015, est confirmé et compensera partiellement les effets mentionnés. Alpiq s’attend à un EBITDA avant effets exceptionnels inférieur à celui de l’année précédente.

La transformation du Groupe est rigoureusement mise en œuvre. Parmi les priorités d’Alpiq figurent la gestion des liquidités et la poursuite de la réduction de l’endettement net afin d’assurer l’accès de la société au marché des capitaux. En dépit de ce contexte difficile, Alpiq apporte une contribution importante à la construction de l’avenir énergétique suisse, notamment en sa qualité d’experte de la force hydraulique et de leader des services énergétiques. La société poursuit son engagement en faveur de l’énergie hydraulique suisse, développe sa présence géographique sur le marché des services énergétiques et continue d’investir de manière ciblée dans des secteurs de croissance.

En raison du bas niveau des prix de gros et de la force du franc suisse, Alpiq analyse des mesures structurelles supplémentaires. Celles-ci seront communiquées dans le courant du premier semestre 2016.